對P2P未來的十大猜想（上）
時間： 2014-09-30 09:59:51 點擊數(shù): 0
文/顏城
時近十月，已經(jīng)很久沒有寫網(wǎng)貸相關的文章了，相對于今年年初和去年來說，今年下半年的網(wǎng)貸行業(yè)要平靜的多，這樣的平靜背后其實是不平靜，行業(yè)本身仍然是腥風血雨，傳言滿天飛。仍然充斥著各種炒作，也仍然有平臺倒閉，有造假，更有各種出乎意料的事情發(fā)生。但是對在網(wǎng)貸行業(yè)呆過一年以上的老人來說，已經(jīng)漸漸麻木，習慣這樣的節(jié)奏了。那么是否網(wǎng)貸行業(yè)真的就沒有什么好說的了?
我僅僅是代表我個人的思考，片面之詞來大膽的想象一下網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展和趨勢。
一、是否機構投資者會取代個人投資者?
包括很多人目前正在嘗試第三方機構投資者，這其實就是團長的升級版，。幫助客戶篩選平臺，風險評級，以自己專業(yè)的能力，然后從中收取傭金。這樣的方式來替代個人的投資，這樣有一個好處就是或許網(wǎng)貸行業(yè)告別了野蠻生長的方式，作為個人無需每天擔心跑路的情況，而是委托機構投資者來幫助投資。這樣的話會形成二級的市場。當然前期是這個市場足夠龐大，并且有利可圖的情況下。機構投資者會很有生命力。
但是我短期是不看好的，不僅是因為整個網(wǎng)貸投資者的人數(shù)相對比較少，還有因為目前沒有完整的權威的評級系統(tǒng)，也沒有真正的機構投資者能夠贏得市場的青睞。在市場不夠大的情況下，機構投資者沒有多少利潤可言。這樣的話也不會有大量的機構投資者殺入。當然如果是戰(zhàn)略性布局的姑且不說。僅僅是以盈利目的來說。前期的投入產(chǎn)出比是不劃算的。并且非常難經(jīng)營。
二、政府的監(jiān)管會不會讓很多網(wǎng)貸平臺瞬間倒閉?
政府的監(jiān)管政策已經(jīng)呼之欲出很久了，可是仍然是千呼萬喚始出來，尤抱琵琶半遮面，為什么會這么難以制度監(jiān)管政策?我覺得主要是有三點，其一，利率市場化的趨勢下政府希望看到互聯(lián)網(wǎng)金融煥發(fā)活力，有效的彌補銀行的不足，在中小微企業(yè)貸款端發(fā)力。其二，經(jīng)濟下行周期，銀行壞賬陡增，這些壞賬率不是現(xiàn)在剛剛發(fā)放的錢就壞賬了，而是四萬億政策下很多錢本來就收不回，只是一下子把錢抽回來，那些企業(yè)沒有辦法借新還舊，就一下子壞賬了。我相信還有更多這樣的錢是收不回的。政府不希望銀行倒閉，也不希望出現(xiàn)大的波動，包括投資公司，互聯(lián)網(wǎng)金融，以及其它相關的公司的倒閉和跑路，如果容忍我陰謀論一下，那就是政府希望將企業(yè)一部分的負債率和壞賬，承接到民間，既不影響金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，也不會影響銀行的正常運轉(zhuǎn)，普通百姓的損失。
可以消化一部分負債。債務不會憑空消失，除非讓債權人損失。而目前中國的融資結(jié)構里，90%以上是間接融資，都是通過銀行，而如果來銀行承擔，后果不堪設想，通過民間金融，互聯(lián)網(wǎng)金融釋放一部分壓力。至少不會是壞事。其三就是大的格局了，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)有很多很好的創(chuàng)新，供應鏈金融，醫(yī)療，融資租賃，保理，擔保，小貸。學生貸，商圈貸，平臺只是作為中介，在風控模型下可以滲入各個行業(yè)。而這有效的給各行各業(yè)輸血。而隨著行業(yè)的成熟他們滲入的會更細。如果突然一紙監(jiān)管的政策下來，行業(yè)瞬間失去活力。變只剩下這些所謂的巨頭自己跟自己玩了。比起資本和規(guī)模來說，創(chuàng)造性破壞創(chuàng)新能力，以及創(chuàng)新的精神才是最為可貴的。
三、還會有很多平臺跑路?
可以肯定的說還會更多的平臺跑路的，至于說為什么跑路那我也沒有一下子解釋清楚，或許是因為道德原因，或者說經(jīng)營不善，或者說遭到擠兌，或者風控不佳流動性緊張無法兌現(xiàn)，諸多原因都有。但是我個人覺得行業(yè)已經(jīng)過了野蠻生長的時候，現(xiàn)在的投資者和平臺相對來說都比較理性。
個人覺得如果評價一個平臺，我覺得主要是平臺股東法人的從業(yè)背景，運營能力，產(chǎn)品模式和設計，當然最重要的是也要考慮產(chǎn)品的流動性，現(xiàn)金流的情況，其產(chǎn)品的變現(xiàn)能力，要脫離平臺背景純屬從產(chǎn)品本身，風控本身來考慮一個平臺，要從平臺的投入產(chǎn)出比，就像經(jīng)營平臺來審視這個平臺，才能夠得到比較客觀的判斷。
作為個人我只是站在自己立場上面，片面的來看待一個平臺，但是個人的經(jīng)驗告訴我行業(yè)的格局尚未有定論，很久之前做平臺的朋友就向我吐苦水說做平臺是做的小會餓死，做大了會嚇死，看著每天與日俱增的待手，與日激增的投資者人數(shù)，每日資金站崗被逼著不斷去開發(fā)自己也不能確定的業(yè)務，而且很多沒有業(yè)務開發(fā)能力的平臺只能依靠別人來發(fā)展業(yè)務。這樣的平臺風險不言而喻。每天看著看著陡增的待收，然后再看看躺在公司賬號里面的錢，這應該是件很有意思的事情。根據(jù)產(chǎn)品的不同，借款人還款和壞賬率是有周期的，比如很多的壞賬一般都是3個月以后，或者說是3到6個月之間，剛開始或者到最后還款都比較及時，比如車貸產(chǎn)品，一般是3萬以下或者30萬以上壞賬率偏低，居中的反而還款情況比較好。在年底這樣的集中兌現(xiàn)的時候，企業(yè)非常缺錢的時候，會有一個兌現(xiàn)的高峰期，同時一般年底也是借款的高峰期，雙重壓力下，不能確保那些成交量很大的平臺，會突然出現(xiàn)沒有資金兌現(xiàn)的平臺，個人覺得那些成交量體量比較大的平臺。會有可能突發(fā)出現(xiàn)幾家倒閉的情況。
四、平臺會不會上征信系統(tǒng)?
很久之前也跟朋友討論過是否會上征信系統(tǒng)，但是我覺得短期不會，因為銀行怕污染數(shù)據(jù)，民間借貸的利息頗高，怕對于他們的數(shù)據(jù)會有沖擊，我個人覺得如果上征信，可能平臺之間或者跟小額貸款以及其它相關的建一個自己的征信體系。
缺乏征信體系的支持，這也是融資成本居高不下，風控非常難做的一個真正原因。長期以來民間借貸一直游離在灰色地帶，這些數(shù)據(jù)也從來沒有采集，如果沒有陽光化，合法化。會對于中小企業(yè)非常的不利。收集數(shù)據(jù)完善征信體系是需要成本，是需要真正的發(fā)生借貸關系。因此個人覺得道路還是非常的漫長。
五、第三方托管?
第三方支付只是通道，類似于購買商品，其本質(zhì) 他是聯(lián)系銀行和平臺之間的樞紐，了解第三方支付的都知道，類似平臺充值，更像電商行業(yè)的下訂單，投資者向第三方支付提交，然后第三方支付像銀行提交，最后到平臺購買這樣的方式，所以我個人對第三方支付這樣自己當裁判還當運動員的托管方式比較懷疑。
如果第三方托管，我更希望是銀行在做這件事情。而不是第三方支付，第三方支付為了滿足市場本身的訴求，很多都是假托管，并沒有真正的實現(xiàn)。
（文章系作者投稿，原稿篇幅較長，專欄采取分為上下兩篇連載方式刊登，敬請讀者期待《對P2P未來的十大猜想（下）》，轉(zhuǎn)載請注明出處。）