“互聯(lián)網(wǎng)金融熱”的冷思考
時(shí)間： 2013-08-29 11:52:00 點(diǎn)擊數(shù): 0
13日下午，2013中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)的“互聯(lián)網(wǎng)金融”分會(huì)場(chǎng)擠滿了烏泱烏泱的人，火爆程度甚至超過(guò)了主會(huì)場(chǎng)。席地而坐的觀眾不停搖晃手中的物品充當(dāng)“扇子”，努力在滿滿當(dāng)當(dāng)?shù)臅?huì)場(chǎng)中獲得一絲清涼。
現(xiàn)場(chǎng)近千人的觀眾中，有全國(guó)各地的媒體，有投資咨詢和小額貸款公司從業(yè)者，也有互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)業(yè)者。他們從四面八方涌來(lái)的動(dòng)力之一，是因?yàn)檫@場(chǎng)論壇幾乎是目前公開(kāi)的涵蓋面最廣、規(guī)格最高的“互聯(lián)網(wǎng)金融”專業(yè)論壇：參會(huì)發(fā)言的嘉賓包括了中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉士余、商務(wù)部電子商務(wù)和信息化司司長(zhǎng)聶林海，另外還有中投公司、中國(guó)銀聯(lián)、深圳證交所和工商銀行等金融機(jī)構(gòu)的代表。
互聯(lián)網(wǎng)金融公司自然不會(huì)缺席。國(guó)內(nèi)最大的P2P公司宜信、近期剛完成融資的融360、好貸網(wǎng)、翼龍貸等公司負(fù)責(zé)人也都出現(xiàn)在了會(huì)場(chǎng)。除宜信外，其余公司還聯(lián)合了高校、證券研究所等方面力量成立了一個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)金融千人協(xié)會(huì)”，希望成為行業(yè)權(quán)威的交流與發(fā)聲平臺(tái)。
半年來(lái)“互聯(lián)網(wǎng)金融”積累的熱度仿佛在這場(chǎng)論壇上集中爆發(fā)。原本寬泛的“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念在討論中逐漸清晰，越來(lái)越多的冷思考也逐漸出現(xiàn)。
互聯(lián)網(wǎng)金融三大類型
從阿里小貸到P2P，再到支付寶的余額寶和信用支付，當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)金融主要有三大類：
第一類、傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，比如各大銀行的網(wǎng)上銀行，網(wǎng)上證券。這類業(yè)務(wù)將傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)搬到互聯(lián)網(wǎng)上，互聯(lián)網(wǎng)是純粹的查詢操作、銷售平臺(tái)。傳統(tǒng)銀行基本都開(kāi)通了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，但受制于銀行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品能力，網(wǎng)上銀行的體驗(yàn)絕大多數(shù)比較糟糕，多年來(lái)被用戶詬病。
第二類、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展金融業(yè)務(wù)，這一類型以阿里巴巴集團(tuán)為代表，主要業(yè)務(wù)形態(tài)包括第三方支付(支付寶)、小額貸款(阿里小貸)和基金銷售(余額寶)。
第三方支付在國(guó)內(nèi)早已不是新鮮事物。支付寶成立于2004年并且注冊(cè)用戶數(shù)早已突破7億。此外，我國(guó)第三銀行支付牌照已發(fā)放了250多個(gè)，其中從事互聯(lián)網(wǎng)支付的企業(yè)近100家，其余150多家為預(yù)付卡公司。
小額貸款在我國(guó)本來(lái)就非銀行的專利。除了銀行外，國(guó)內(nèi)也有一些專門(mén)的小貸機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)這項(xiàng)業(yè)務(wù)。阿里小貸的獨(dú)特之初在于是純粹的互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入小貸領(lǐng)域，并且放貸對(duì)象均為阿里系平臺(tái)上的賣家。
余額寶的出現(xiàn)是這一輪“互聯(lián)網(wǎng)金融”熱的導(dǎo)火索。6月，支付寶聯(lián)手天弘基金，在支付寶官網(wǎng)售賣后者提供的貨幣基金等理財(cái)產(chǎn)品。18天后，余額寶宣布用戶數(shù)突破250萬(wàn)。余額寶模式中，支付寶仍然只是一個(gè)售賣渠道。實(shí)際上，支付寶此前就已經(jīng)和國(guó)內(nèi)的部分基金合作，進(jìn)入后者的官網(wǎng)成為支付渠道之一。而淘寶網(wǎng)也至少在今年4月份就開(kāi)始銷售理財(cái)產(chǎn)品。
第三類、金融結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，主要指P2P和眾籌融資。P2P模式中，借款人通過(guò)第三方網(wǎng)站發(fā)放自己的借款標(biāo)的，投資人通過(guò)競(jìng)標(biāo)進(jìn)行放貸。交易的過(guò)程全部在網(wǎng)絡(luò)完成，但第三方網(wǎng)站不經(jīng)手這些貸款資金。國(guó)內(nèi)主要的P2P網(wǎng)站包括宜信、人人貸和翼龍貸。
眾籌融資是指?jìng)�(gè)人或者企業(yè)將融資項(xiàng)目放到網(wǎng)上，一般公眾可以進(jìn)行數(shù)額不等的投資并獲取收益，而網(wǎng)站通過(guò)面向融資項(xiàng)目收取傭金來(lái)獲益。全球最成功的眾籌網(wǎng)站就是美國(guó)的KickStarter。為了推動(dòng)初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展，美國(guó)還用一部《JOBS》法案將眾籌融資合法化。眾籌模式在我國(guó)并未得到政府許可，缺乏監(jiān)管也會(huì)導(dǎo)致眾籌淪為非法集資。我國(guó)已有的眾籌網(wǎng)站包括點(diǎn)名時(shí)間和追夢(mèng)網(wǎng)。
除了上述三種模式外，我國(guó)目前較為流行的還包括融360、好貸網(wǎng)這樣的貸款產(chǎn)品搜索平臺(tái)。這些網(wǎng)站提供各種貸款產(chǎn)品的信息，但實(shí)際的借款流程是放貸機(jī)構(gòu)與借款人直接聯(lián)系，交易過(guò)程仍導(dǎo)向線下。
冷思考：互補(bǔ)多于顛覆
上海陸家嘴國(guó)際金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)股份有限公司副總經(jīng)理黃黎明認(rèn)為，上述現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融模式尚不具備顛覆性。
“互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，目前更多的是一種互補(bǔ)關(guān)系。”黃黎明說(shuō)。他認(rèn)為，網(wǎng)上銀行只是將傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)上，使得銀行機(jī)構(gòu)更加強(qiáng)大。而第二種模式中，無(wú)論是支付寶還是余額寶，都離不開(kāi)傳統(tǒng)銀行和基金公司的支撐。
此外，根據(jù)中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)此前披露的數(shù)據(jù)，2012年我國(guó)第三方支付的交易額約為6萬(wàn)億，而國(guó)內(nèi)銀行網(wǎng)上支付交易規(guī)模近八百萬(wàn)億�？梢�(jiàn)，第三方支付在整個(gè)網(wǎng)上支付交易的市場(chǎng)中占比并不大。
“P2P和眾籌是傳統(tǒng)金融體系不怎么看得上的兩類業(yè)務(wù)。”黃黎明表示，P2P和眾籌的融資金額一般都比較小額，傳統(tǒng)銀行對(duì)這些業(yè)務(wù)基本屬于“放棄”的狀態(tài)，因此很難說(shuō)這兩者的發(fā)展會(huì)沖擊到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的貸款業(yè)務(wù)。此外，業(yè)界對(duì)于這兩類業(yè)務(wù)的發(fā)展空間究竟有多大也還存在分歧。
另一方面，傳統(tǒng)銀行并非在互聯(lián)網(wǎng)金融上毫無(wú)作為。以工商銀行為例，工行在2006年投產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)循環(huán)貸款，2007年開(kāi)發(fā)網(wǎng)商信用貸款。2009年，工行成立了銀行業(yè)第一家網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)。目前，工行的網(wǎng)絡(luò)融資余額已突破2000億元，累計(jì)發(fā)放貸款一萬(wàn)億元。
華夏銀行是另一個(gè)在互聯(lián)網(wǎng)金融上進(jìn)行試探性運(yùn)作的銀行。華夏銀行的“平臺(tái)金融”項(xiàng)目2013年已累計(jì)放款1.1萬(wàn)筆，這一數(shù)字是去年全年的三倍。
顛覆的三條路徑
黃黎明認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融要顛覆傳統(tǒng)金融的實(shí)現(xiàn)路徑主要有三條：
一是解決金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)及交易成本過(guò)高的問(wèn)題;國(guó)內(nèi)銀行業(yè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)大約20萬(wàn)個(gè)，每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)一年所有的運(yùn)營(yíng)成本大約500萬(wàn)�；ヂ�(lián)網(wǎng)公司可以通過(guò)線上管理、用戶自定義產(chǎn)品的方式砍去巨額的運(yùn)營(yíng)成本。
二是解決資金流動(dòng)性的問(wèn)題;如今實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺錢，而很多的中小投資者缺乏好的投資渠道，這就形成了供求的矛盾�；ヂ�(lián)網(wǎng)可以解決兩者的信息不對(duì)稱，讓閑置的資金流動(dòng)起來(lái)。
三是解決小微企業(yè)、尤其是個(gè)體工商戶的融資需求;我國(guó)現(xiàn)在有4000萬(wàn)個(gè)體戶，平均融資需求5萬(wàn)。以阿里小貸為例，互聯(lián)網(wǎng)金融體系在這方面有無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。一旦互聯(lián)網(wǎng)金融體系做成熟的話，傳統(tǒng)的金融體系很難和它抗衡。
黃黎明認(rèn)為，上述顛覆路徑的前提是網(wǎng)上信用體系的建成：“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的前幾年，完全依賴于互聯(lián)網(wǎng)信譽(yù)體系的建成。如果互聯(lián)網(wǎng)的信用體系建成速度比線下的快，互聯(lián)網(wǎng)金融一定比線下金融跑的快。”以阿里小貸為例，阿里可以根據(jù)自己平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)做風(fēng)險(xiǎn)控制，但阿里無(wú)法知道借款人在其他平臺(tái)上的借款情況和信用情況。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融還是要堅(jiān)持互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)分享的精神，以便于線上信用體系的形成。“信息孤島是無(wú)法形成生態(tài)圈的。”
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