優(yōu)勝劣汰過程中 投資人需密切關(guān)注平臺動態(tài)
時間： 2017-09-22 08:32:55 點(diǎn)擊數(shù): 0
在監(jiān)管政策逐步落實(shí)后，那些無力持續(xù)運(yùn)營的P2P平臺就能在保障投資人本息的同時，自覺地逐步縮減業(yè)務(wù)范圍，最終成功退出。除了合理退出外，一些平臺還將目光放在了資金量更大的機(jī)構(gòu)投資者上。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)的整改進(jìn)程中，必然會出現(xiàn)兩極分化態(tài)勢。在行業(yè)優(yōu)勝劣汰的過程中，需要投資者及時加強(qiáng)針對平臺運(yùn)營動態(tài)的了解，不要抱有僥幸心理，以最大限度避免財產(chǎn)損失。
主動退出的平臺越來越多，一方面是考慮到成本問題。進(jìn)入2015年，這個行業(yè)的獲客成本很高，很多中小平臺承受不了監(jiān)管和市場競爭雙重壓力，最后只能作罷。另一方面就是風(fēng)險，草根平臺如果想要吸引用戶，就要給出更高的市場回報。
5月13日，據(jù)媒體報道，港股上市公司康宏金融目前深陷兌付危機(jī)。由其旗下北京康宏、康宏碧升等多個內(nèi)地分公司代銷的北大未名等多款理財產(chǎn)品，目前均出現(xiàn)無法兌付的情況，部分產(chǎn)品已逾期超過一年。截至發(fā)稿，康宏金融官方并未對此作出回應(yīng)。
事實(shí)上，近日互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治活動在全國掀起了針對網(wǎng)絡(luò)金融以及線下理財?shù)恼C行動，有關(guān)部門聯(lián)合起來在摸底排查、打擊非集、廣告管理、支付監(jiān)督、舉報獎勵等方面掀起了規(guī)范及凈化高潮。
此外，伴隨互金監(jiān)管逐漸進(jìn)入深水區(qū)，包括線下投資理財、第三方支付、P2P網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)保險、股權(quán)眾籌等產(chǎn)業(yè)的整頓舉措日益密集，并以“組合拳”的態(tài)勢出擊，首付貸、按揭貸、尾款貸、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、活期理財?shù)纫幌盗猩嫦印安染�”的業(yè)務(wù)形式紛紛被叫停。
在這種背景下，一些實(shí)力較弱、風(fēng)控能力不強(qiáng)、存在違規(guī)操作的平臺，或遭遇借款項(xiàng)目逾期，或涉嫌非法集資經(jīng)偵介入，或停業(yè)主動退出。
轉(zhuǎn)型與合規(guī)是P2P平臺必須面對的問題
事實(shí)上，在互聯(lián)網(wǎng)金融整肅的大環(huán)境下，新進(jìn)入者變得更加謹(jǐn)慎，與此同時，老平臺主動退出或轉(zhuǎn)型的也不少。
數(shù)據(jù)顯示，今年1月問題平臺有88家，當(dāng)月問題平臺停業(yè)類占比21.59%，即1月主動停業(yè)的平臺約19家；而2月、3月停業(yè)平臺分別為32家、47家，即今年1月至3月，主動停業(yè)平臺近百家。
“目前P2P行業(yè)有平臺主動退出是件好事，也是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。”智能理財平臺神仙有財CEO惠軼認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)本身就具有“大家一起趕風(fēng)口”的特點(diǎn)，而P2P行業(yè)經(jīng)歷了過去兩年的高速發(fā)展，目前進(jìn)入洗牌期，有公司退出是必然的。當(dāng)然，由于P2P行業(yè)的特殊性，如果能夠做到穩(wěn)定、妥善的退出機(jī)制，是對行業(yè)和對用戶發(fā)展都非常重要的課題。
相關(guān)行業(yè)人士表示，主動退出的平臺越來越多，一方面是考慮到成本問題。進(jìn)入2015年，這個行業(yè)的獲客成本很高，很多中小平臺承受不了監(jiān)管和市場競爭雙重壓力，最后只能作罷。另一方面就是風(fēng)險，草根平臺如果想要吸引用戶，就要給出更高的市場回報。從去年下半年開始，P2P平臺以往的高估值也有所緩解，平臺融資和估值都慢了下來。
當(dāng)前，轉(zhuǎn)型與合規(guī)，正是網(wǎng)貸平臺在監(jiān)管更嚴(yán)厲的形勢下必須面對的問題。記者注意到，當(dāng)前一些網(wǎng)貸平臺都在進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整和轉(zhuǎn)型，比如，有些平臺將有風(fēng)險的業(yè)務(wù)停了，比如以前的活期理財、自動理財業(yè)務(wù)等，并試圖向監(jiān)管層靠攏，諸如加強(qiáng)信息披露、主動開展銀行存管等。
如此環(huán)境下，特別是在去擔(dān)�；拇筅厔菹拢S多P2P平臺將“聯(lián)姻”保險公司作為新思路。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前與保險公司有合作的平臺已超過90家，產(chǎn)品主要涉及個人賬戶資金安全險、融資方抵押財產(chǎn)險、履約保證保險等六大險種。其中值得關(guān)注的是，有20多家平臺引入了履約保證保險。
退出機(jī)制仍不明朗 機(jī)構(gòu)投資者或是新方向
今年全國兩會期間，P2P網(wǎng)貸平臺的退出機(jī)制成為熱議話題。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，應(yīng)嚴(yán)守準(zhǔn)入門檻，加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析，設(shè)立預(yù)警系統(tǒng)，除了防范風(fēng)險，還應(yīng)該注重建立公平、高效、有序的市場化退出機(jī)制，保證市場“進(jìn)、出”通暢，防范惡性跑路發(fā)生。對一些違規(guī)經(jīng)營的問題平臺，應(yīng)該加速處置資產(chǎn)，盡快變現(xiàn)，以減少投資者的損失。
“從目前來看，整體退出機(jī)制依舊不是非常順暢�！被葺W建議，在退出過程中可以引入托管機(jī)制，即通過行業(yè)協(xié)會和第三方機(jī)構(gòu)，對希望退出的企業(yè)進(jìn)行托管，通過第三方的公信力，保證在退出過程中不會出現(xiàn)擠兌等負(fù)面事件，讓用戶和從業(yè)者都能安心。剔除停業(yè)類平臺后，今年4月問題平臺發(fā)生率僅為1.76%，相比3月占比數(shù)值出現(xiàn)微幅下降，3月問題平臺發(fā)生率為1.88%。
相關(guān)人士認(rèn)為，只有把平臺運(yùn)營過程監(jiān)督、資金風(fēng)險評估機(jī)制搭建、產(chǎn)品監(jiān)督、資金清結(jié)算等環(huán)節(jié)做好，過程的監(jiān)督和嚴(yán)格的準(zhǔn)入在一定程度上才能決定能否搭建良性退出機(jī)制。在監(jiān)管政策逐步落實(shí)后，那些無力持續(xù)運(yùn)營的P2P平臺就能在保障投資人本息的同時，自覺地逐步縮減業(yè)務(wù)范圍，最終成功退出。
除了合理退出外，一些平臺還將目光放在了資金量更大的機(jī)構(gòu)投資者上。銳衡資產(chǎn)聯(lián)合創(chuàng)始人洪自華公開表示，目前他們就在撮合對接機(jī)構(gòu)理財資金。這樣的機(jī)構(gòu)其實(shí)不少。相對于個人投資者，機(jī)構(gòu)投資者資金量更大，且對行業(yè)更熟悉，是平臺未來考慮的方向。
開鑫貸總經(jīng)理周治翰表示，開鑫貸也會撮合一些企業(yè)理財項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金和項(xiàng)目的直接對接，暫時規(guī)模還不大。在周治翰看來，機(jī)構(gòu)理財客戶的風(fēng)險識別能力較強(qiáng)，通常不會要求過高的收益率，也有一定的風(fēng)險承受能力。此外，此類客戶更關(guān)注風(fēng)控和合規(guī)性。
“從國外經(jīng)驗(yàn)看，美國優(yōu)秀的P2P平臺，比如LendingClub等，其主要的資金來源已經(jīng)是對沖基金、銀行等機(jī)構(gòu)投資者。”周治翰表示，這也為中國的P2P平臺發(fā)展機(jī)構(gòu)理財，提供了可以借鑒的成熟經(jīng)驗(yàn)。
或呈兩極分化態(tài)勢 投資人需密切關(guān)注平臺運(yùn)營動態(tài)
分析認(rèn)為，問題平臺增多是市場優(yōu)勝劣汰的自然選擇，是盡快平復(fù)行業(yè)亂象的必經(jīng)過程，只是鑒于目前平臺退出機(jī)制尚不完善，因此需要投資者及時加強(qiáng)針對平臺運(yùn)營動態(tài)的了解，不要抱有僥幸心理，以最大限度避免財產(chǎn)損失。
事實(shí)上，2015年底，紫馬財行CEO唐學(xué)慶在接受記者采訪時就曾表示：“2016年是網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管元年，從數(shù)量上來講，新增平臺的增長率將會嚴(yán)重下跌，倒閉平臺將大量增多，在資金存管等規(guī)范發(fā)展的要求下大量平臺將銷聲匿跡�！�
總體來看，自去年底經(jīng)歷非集風(fēng)波以來，網(wǎng)貸行業(yè)交易規(guī)模同比增長顯著，說明投資者信心逐漸恢復(fù)，收益率也保持著穩(wěn)中有降的理性趨勢。由此可見，在這場金融整治的劇變之中，互聯(lián)網(wǎng)金融至少展現(xiàn)出了穩(wěn)健向好的前行姿態(tài)。
當(dāng)外界唱衰互聯(lián)網(wǎng)金融，認(rèn)為在目前我國征信體系不完善、大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)尚無法媲美傳統(tǒng)線下風(fēng)控效果等背景下，所謂網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新必然是曇花一現(xiàn)。
對此，唐學(xué)慶表示：“在監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)的整改進(jìn)程中，必然會出現(xiàn)兩極分化態(tài)勢，大量資金和投資人將向?qū)嵙π酆�、資質(zhì)優(yōu)異的大型知名平臺聚集，而中小平臺受限于各方面阻力將暴露出明顯的運(yùn)營頹勢。因此成交量增長表現(xiàn)出投資者的避險情緒主要是針對中小平臺，而對排名靠前的平臺仍信心滿滿�！�
“面對非法集資的猖獗之勢，織好細(xì)致嚴(yán)密的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)才能避免產(chǎn)生‘漏網(wǎng)之魚’，從根本上保證投資人的利益不受損失，因此監(jiān)管越嚴(yán)越有利于有關(guān)部門全力展開存量治理，抑制非法集資的地下蔓延趨勢，越能確�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在健康有序的道路上進(jìn)一步發(fā)展完善。”唐學(xué)慶如是說。
相關(guān)閱讀：
《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年4月月報》數(shù)據(jù)顯示，P2P行業(yè)停業(yè)清算平臺數(shù)量占比連續(xù)多月超過4成，一定程度說明不少中小平臺在政策壓力加大的背景下，選擇主動清盤停業(yè)。對于平臺這是個不錯的退出方式，而對于整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)也是比較良性的發(fā)展。
