股市抽離影響有限 機(jī)構(gòu)投資破冰P2P
時(shí)間： 2017-07-25 08:31:07 點(diǎn)擊數(shù): 0
機(jī)構(gòu)投資者牽手P2P，機(jī)構(gòu)資金配置到這一新型領(lǐng)域，也為資金提供了另一種全新的渠道。當(dāng)前火速崛起的P2P行業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)瞄準(zhǔn)的是風(fēng)險(xiǎn)能力弱、追求高回報(bào)的普通個(gè)體投資人。而引入機(jī)構(gòu)這一新角色，無(wú)疑為P2P行業(yè)帶來(lái)巨大的正向效應(yīng)，促使行業(yè)在加強(qiáng)風(fēng)控、降低融資成本等方面進(jìn)一步提升，但也對(duì)行業(yè)的整體發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。
機(jī)構(gòu)嘗鮮P2P配置
據(jù)記者了解，已經(jīng)有機(jī)構(gòu)開(kāi)始試水P2P這一全新的領(lǐng)域。記者向業(yè)內(nèi)人士了解到，這一嘗試為一個(gè)較為優(yōu)質(zhì)的光伏發(fā)電站項(xiàng)目，融資金額超過(guò)1億元。此前是與信托機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，開(kāi)展分散融資，拆分為不同的資產(chǎn)包進(jìn)行募集。但該項(xiàng)目的融資成本苛刻，收益水平在10%以下，而且期限長(zhǎng)達(dá)36個(gè)月，由于鎖定期較長(zhǎng)、收益水平不高，普通投資者并不感興趣，因而無(wú)法拿到P2P平臺(tái)上進(jìn)行普通的募資。但一家大額投資機(jī)構(gòu)對(duì)此項(xiàng)目表達(dá)了興趣，經(jīng)過(guò)重新包裝，最終引入了機(jī)構(gòu)對(duì)這一P2P項(xiàng)目進(jìn)行投資。
與機(jī)構(gòu)投資者聯(lián)手，成為目前國(guó)內(nèi)很多大型P2P平臺(tái)新的戰(zhàn)略動(dòng)向。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有多家P2P在展開(kāi)相關(guān)研發(fā)，預(yù)計(jì)將在很短的時(shí)間內(nèi)成為一種普遍現(xiàn)象。合拍在線總經(jīng)理朱巖鈞向記者透露，合拍在線已經(jīng)在與上海的一家基金公司以及國(guó)有券商和信托公司進(jìn)行合作，目前完成了對(duì)平臺(tái)盡調(diào)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還需要進(jìn)行報(bào)備就可以展開(kāi)募集。朱巖鈞介紹，大額投資人關(guān)注的P2P項(xiàng)目一般在12個(gè)月以下，大額鎖定，并不愿做分散。
為行業(yè)帶來(lái)正向效應(yīng)
機(jī)構(gòu)投資人的引入，對(duì)于P2P行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)巨大的改變。朱巖鈞分析，長(zhǎng)期以來(lái)P2P經(jīng)營(yíng)的主要為次級(jí)客戶，但給平臺(tái)帶來(lái)巨大的風(fēng)控壓力。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，長(zhǎng)期做次級(jí)客戶，容易形成風(fēng)險(xiǎn)積聚，實(shí)質(zhì)在玩一種擊鼓傳花的游戲，并非是正循環(huán)。P2P平臺(tái)也想引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但需要有正規(guī)金融渠道而且將整體融資從成本降下來(lái)，包括壓縮擔(dān)保收費(fèi)等。相比普通個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)收益回報(bào)的要求更低，通過(guò)引入可以進(jìn)一步降低融資成本，從而導(dǎo)入優(yōu)良資產(chǎn)，從而起到正向作用。
相比普通投資者，機(jī)構(gòu)完全是超大量級(jí)，P2P行業(yè)進(jìn)入的這一巨型陌生人，是否會(huì)對(duì)散戶投資人帶來(lái)沖擊?對(duì)此，部分開(kāi)始試水的平臺(tái)認(rèn)為，兩者無(wú)論在額度、期限等各方面都有明顯區(qū)別。與機(jī)構(gòu)對(duì)接的P2P項(xiàng)目，都是期限長(zhǎng)、額度大;相比之下，普通個(gè)體投資者大多不愿意投12個(gè)月以上的項(xiàng)目，而且往往都是小額分散，不會(huì)對(duì)接大額資產(chǎn)。
另一方面，多年來(lái)P2P項(xiàng)目多為次級(jí)產(chǎn)品，因而風(fēng)險(xiǎn)明顯要更高。引入機(jī)構(gòu)后，如何加大風(fēng)控也是P2P平臺(tái)的一大挑戰(zhàn)。據(jù)了解，目前一些平臺(tái)實(shí)行“雙重風(fēng)控”的措施，與前海股權(quán)交易所等合作，其自身的資產(chǎn)包已經(jīng)具備風(fēng)控保障，而在引入P2P平臺(tái)后再加一層，從而進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。
股市抽離影響有限
當(dāng)下股市行情火爆，有部分資金也從此前的P2P開(kāi)始流向股市。這是否會(huì)對(duì)P2P行業(yè)帶來(lái)沖擊，導(dǎo)致資金的抽離?對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍表示沒(méi)有太大的擔(dān)憂。
早年剛剛成長(zhǎng)起來(lái)的P2P，其第一批投資人是市場(chǎng)嘗鮮者，往往是冒著風(fēng)險(xiǎn)獲取較高的回報(bào)，這部分與股市投資人有部分重疊，現(xiàn)在會(huì)有一定的抽離。但相比而言，2014年中國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)總成交量只有3000億左右，而當(dāng)下股市日交易量都輕松過(guò)萬(wàn)億，P2P份額實(shí)在太小，無(wú)論其參與的資金量還是參與人數(shù)相較股市都不值一提。而從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，P2P投資的份額也會(huì)逐漸加大，去年以來(lái)央行已經(jīng)進(jìn)行了兩次降息，而P2P龍頭企業(yè)陸金所也跟進(jìn)了兩次，但面對(duì)P2P產(chǎn)品收益率下降仍有大量投資人進(jìn)入，對(duì)于固定收益回報(bào)的產(chǎn)品投資也不僅僅放到一個(gè)籃子里。
對(duì)于P2P，業(yè)內(nèi)人士普遍看好行業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)，也認(rèn)為投資人對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的理解將更為深刻。相關(guān)P2P人士表示，從目前發(fā)展情況來(lái)看，市場(chǎng)投資群體也在進(jìn)一步增加，尤其是三四線城市，由于缺乏投資渠道，轉(zhuǎn)向P2P的投資份額也在顯著增大。長(zhǎng)期看，P2P的投資回報(bào)也將無(wú)限接近銀行理財(cái)?shù)耐顿Y回報(bào)水平。
