問卷調(diào)查50家平臺高管 聚焦網(wǎng)貸六大爭議問題
時間： 2017-07-06 08:31:29 點擊數(shù): 0
8月24日，《網(wǎng)貸借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）發(fā)布后引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。那么，在一年的過渡期內(nèi)，《暫行辦法》將對網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)生什么樣的變化，產(chǎn)生怎樣的影響？《證券日報》記者對50家網(wǎng)貸平臺的高管進(jìn)行了問卷調(diào)查，看看P2P平臺高管們的判斷與預(yù)測。
1、未來會有90%以上平臺倒閉？
會
不會
無法判斷
網(wǎng)貸行業(yè)的“野蠻生長”早已成為過去時。近兩年行業(yè)風(fēng)險逐漸暴露，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為行業(yè)洗牌再所難免，并斷言90%以上的平臺將會倒閉，有的甚至稱將有97%的平臺倒閉。如今，《暫行辦法》的落地，勢必將淘汰不合規(guī)的平臺。那么，在網(wǎng)貸平臺的高管眼中，淘汰數(shù)量是否會達(dá)到90%以上呢？在《證券日報》的調(diào)查中，持“會”和“不會”的觀點數(shù)量僅相差一人，分別占比48%和46%。
對于為何會做出90%以上平臺將會倒閉的判斷，微貸網(wǎng)副總裁汪鵬飛對本報記者表示，任何一個行業(yè)的發(fā)展都有其自身規(guī)律，迅速崛起的網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)也不例外。P2P平臺的大量倒閉有內(nèi)部運營不善的原因，也有行業(yè)監(jiān)管正在起作用的因素�！翱梢灶A(yù)見的是，隨著《暫行辦法》等一系列行業(yè)監(jiān)管細(xì)則的完善、落實，監(jiān)管的加強(qiáng)會使得行業(yè)優(yōu)勝劣汰將會加速，行業(yè)倒閉潮即將來臨�！�
理財范CEO申磊也持相同觀點。他認(rèn)為，在政策門檻和市場門檻同步提升的情下，大量的平臺都將出局，或者倒閉，或者被并購，或者轉(zhuǎn)型。政策方面，隨著監(jiān)管的完善，資金存管、ICP證和金融辦備案等都提出了要求，特別是資金存管是個很大的門檻；市場方面，也跟監(jiān)管有一定關(guān)系，在限額的要求下，資金端和資產(chǎn)端作業(yè)半徑的受到限制，會導(dǎo)致競爭更加激烈，可能會有新一輪的價格戰(zhàn)，最后剩下來的都是大平臺。
同時，還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為會倒閉90%，不過倒閉之后還剩幾百家�！半m然信貸需求體量很大，但目前的網(wǎng)貸資金成本高，借貸成本更高，加上經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的因素，所以市場容量未必有之前預(yù)估的那么大�！�
而在金信網(wǎng)副總經(jīng)理李玉維看來，并不會出現(xiàn)90%以上平臺倒閉的情況。他在接受本報記者采訪時說道，《暫行辦法》出臺后，在未來網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展中，平臺一定要特別明確信息中介定位，發(fā)揮好信息中介功能，做好銀行業(yè)的有益補(bǔ)充。當(dāng)然，隨著資金存管、機(jī)構(gòu)備案、信息披露等配套制度陸續(xù)出臺，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向更低成本的機(jī)構(gòu)資金聚集，大平臺面臨轉(zhuǎn)型，不合規(guī)平臺會陸續(xù)退出。但12個月的過渡期其實是給平臺一個自省和調(diào)整的時間，毋庸置疑，一些平臺現(xiàn)有業(yè)務(wù)后續(xù)如何轉(zhuǎn)型是一個大問題，需要平臺、監(jiān)管層甚至傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的多方合力。
2、限貸、存管、ICP是平臺倒閉的三大主因？
是
不是
無法判斷
在《暫行辦法》中，尤其值得關(guān)注的就是借款限額，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，待還金額在20萬元以上的平臺數(shù)量占比達(dá)到72.74%，人均待還金額在100萬元以上的為46.06%。同時，P2P平臺需要選擇符合條件的銀行作為資金存管機(jī)構(gòu)是硬性要求。此外，在《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引(征求意見稿)》明確要求“網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)獲得通信主管部門認(rèn)可的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可”。ICP證成為開展資金存管的必要條件之一。
因此，借款限額、銀行存管和ICP證都將限制部分平臺的發(fā)展，這是否就是淘汰平臺的三大主因呢？在《證券日報》記者的調(diào)查問卷中，有56%的網(wǎng)貸平臺高管認(rèn)為是，有36%的平臺高管則認(rèn)為不是，還有8%認(rèn)為無法判斷。
首金網(wǎng)常務(wù)副總裁戈矛銳認(rèn)為，這三點是網(wǎng)貸平臺倒閉的主要原因�！叭齻�要素對于一般平臺確實比較難以達(dá)到，首金網(wǎng)在對接銀行存管的時候，從審核到系統(tǒng)對接前后共花費了1年的時間才達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，目前僅有12月的整改期，所以一般平臺很難按時完成整改”，他在接受本報記者采訪時說道，ICP證也加強(qiáng)了對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的審核要求，想通過審核需要經(jīng)受較長時間的考驗審查和審核。同時借款限額目前多數(shù)平臺也很難達(dá)到�！八晕覀冇X得這三項對于中小互聯(lián)網(wǎng)金融平臺來說，短期內(nèi)想順利轉(zhuǎn)型確實要克服比較多的困難�！�
融貝網(wǎng)CEO司書甲則認(rèn)為，這三個因素不是網(wǎng)貸平臺倒閉的主要原因。他分析道：第一，平臺是否會倒閉，要看是否符合市場需求、風(fēng)險把控是否到位，互聯(lián)網(wǎng)金融其實從整個市場需求和定位來看，本身定位還是作傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充，方向是小額分散，無論借款限額的規(guī)定是否合理，但這個方向肯定是對的，是符合市場發(fā)展需求的；第二，以上所說的其實是行政、備案的要求，該要求的提出，必然會有一些因不符合要求，或者風(fēng)險把控不到位的平臺倒閉。但如果因該要求造成大批平臺倒閉肯定不是監(jiān)管層政策落實的初衷，也不是平臺和整個互金行業(yè)所期望的，更與國家力推的市場化是不相符的；第三，關(guān)于備案等目前的一些規(guī)則制定是否合理、是否適合整個互金行業(yè)，他相信監(jiān)管層會和行業(yè)有更多的互動，在大方向不變的情況下可能還會有所調(diào)整。
而在九斗魚CEO郭鵬看來，成本問題將會成為未來大量平臺退出的主要原因，主要包括合規(guī)成本上升、獲客成本居高不下、運營成本推高及技術(shù)投入加大等。他對本報記者說道，一方面，銀行存管、ICP備案等是平臺合規(guī)發(fā)展的硬性門檻，將提升平臺合規(guī)成本，加速淘汰大批不符合監(jiān)管規(guī)定的平臺。但同時，市場競爭加劇，追求精細(xì)化運營帶來的運營成本及獲客成本持續(xù)走高，也將成為大量平臺退出的一大原因。此外，隨著信息中介業(yè)務(wù)模式的定型，提高借貸效率、降低業(yè)務(wù)成本成為P2P平臺提升盈利空間的關(guān)鍵點，因此平臺在技術(shù)，例如智能投顧方面的投入將加大�！半S著監(jiān)管具體實施的臨近和行業(yè)競爭的白熱化，如何優(yōu)化投入效率、控制成本支出成為平臺企業(yè)生存的關(guān)鍵。隨著一些經(jīng)營能力有限、成本控制能力不強(qiáng)的平臺的退出，優(yōu)質(zhì)的合規(guī)平臺將擁有更廣闊的市場，迎來更好的發(fā)展空間�！�
3、中小平臺會發(fā)生擠兌潮？
會
不會
無法判斷
在網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展歷程中，“擠兌潮”曾多次出現(xiàn)在某些關(guān)鍵的節(jié)點上，如歲末年初時以及在風(fēng)險事件連續(xù)爆發(fā)后。由于《暫行辦法》的實施，不少網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)面臨調(diào)整，這是否會影響投資人心理繼而形成擠兌潮呢？在回答《證券日報》調(diào)查問卷的50位網(wǎng)貸平臺高管中，5人認(rèn)為會發(fā)生擠兌潮，30人認(rèn)為不會發(fā)生擠兌潮，還有15人則認(rèn)為無法判斷。
“中小平臺由于規(guī)模、資源、專業(yè)度等原因，本身風(fēng)險應(yīng)對能力就比較薄弱，《暫行辦法》推出后，一旦無法達(dá)到監(jiān)管要求，勢必爆發(fā)風(fēng)險，因此會引發(fā)擠兌”，夸客金融創(chuàng)始人兼CEO郭震洲在解釋為何認(rèn)為會發(fā)生擠兌潮時說道。
麻袋理財總經(jīng)理黃海旻在接受本報記者采訪時表示，擠兌發(fā)生的條件是投資者判斷網(wǎng)貸平臺失去兌付能力。從《暫行辦法》的細(xì)則來看，盡管有20萬元限額等一些對業(yè)務(wù)影響較大的監(jiān)管要求，1年的過渡期還是留給平臺時間進(jìn)行調(diào)整，并沒有造成短暫不可逆的負(fù)面沖擊。不少平臺也在第一時間就監(jiān)管政策與投資者進(jìn)行溝通，很大程度上穩(wěn)定了投資者的信心。
“是否發(fā)生擠兌潮，主要還是要看中小平臺是否有活期類產(chǎn)品”，首金網(wǎng)常務(wù)副總裁戈矛銳認(rèn)為，因為定期類產(chǎn)品不涉及擠兌的情況，但是活期類產(chǎn)品會因為各類負(fù)面消息而產(chǎn)生擠兌�！拔乙膊荒芘袛嗍欠褚欢òl(fā)生擠兌，只是從暫行辦法發(fā)布之后，各個平臺的流量數(shù)據(jù)來看，中小平臺屬于凈流出狀態(tài)，所以可能會存在這種風(fēng)險�！彼允捉鹁W(wǎng)為例，平臺滿足《暫行辦法》的各項要求一直嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管部門的要求，不但直連銀行存管，擁有ICP證書等多項資質(zhì)，也沒有活期類產(chǎn)品，所以沒有此方面的擔(dān)憂，相反近期投資人還在快速增長，說明很多投資人在近期更看好合規(guī)的大型平臺。
網(wǎng)貸天眼CEO田維贏對本報記者表示，擠兌潮應(yīng)該不會出現(xiàn)�！霸谌ツ瓿雠_征求意見稿以后，行業(yè)投資人和平臺已經(jīng)日漸成熟，在接下來12個月的整改期內(nèi)，大多數(shù)平臺對不合規(guī)且觸犯紅線的業(yè)務(wù)進(jìn)行整改，需要對投資人進(jìn)行賠付或兌付的，相信平臺會采取有序整改措施，市場也會給與寬松的環(huán)境�！�
4、一年過渡期后《網(wǎng)貸辦法》會作出一些修改？
事實上，由于目前網(wǎng)貸平臺尚未納入央行征信體系，缺少公允的第三方途徑來核對借款人在各家平臺上的整體借款情況，因此《暫行辦法》中的限額能否真正執(zhí)行還是個未知數(shù)。并且，在銀行存管方面，有統(tǒng)計顯示，目前宣布與銀行簽訂直接存管協(xié)議的P2P平臺共有130余家，而實際上已經(jīng)上線存管業(yè)務(wù)的只有積木盒子、有利網(wǎng)、銀豆網(wǎng)、宜人貸等56家，不足一半。這其中的原因在于網(wǎng)貸平臺數(shù)量龐大，而銀行數(shù)量則相對有限，在對接的過程中需要耗費大量的時間、人力、物力，銀行的積極性也相對較弱。
因此，《暫行辦法》在落地執(zhí)行過程中，是否會根據(jù)網(wǎng)貸平臺的反饋來進(jìn)行一定的修改，或出臺配套辦法呢？《證券日報》記者根據(jù)調(diào)查問卷統(tǒng)計，有28位網(wǎng)貸平臺高管認(rèn)為會進(jìn)行修改，9位網(wǎng)貸平臺高管則持相反觀點，還有13人認(rèn)為無法判斷。
金融工場CEO崔海晨在接受本報記者采訪時表示，《暫行辦法》構(gòu)建了監(jiān)管的基本框架及P2P平臺運營的基本規(guī)則，但在平臺接入銀行存管、落實信息披露的細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)，禁止類資產(chǎn)證券化形式債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的范圍都沒有給出特別具體的界定。在整改實操中，平臺仍需要較為細(xì)化的配套制度才能落地運行，盡快出臺配套制度是迫切并且必要的。事實上，在《網(wǎng)貸暫行辦法》發(fā)布會中，銀監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒也曾公開表示，相關(guān)部門會將抓緊制定、公布《暫行辦法》的配套制度。
不過，他同時認(rèn)為，對于爭議最大的“借款限額”相關(guān)規(guī)定短時間內(nèi)可能不會作出修改。這主要是因為規(guī)定“20萬元”“100萬元”等借款額上限，除了支持小額分散、嚴(yán)控風(fēng)險外，還有一個非常重要的原因是我國《刑法》關(guān)于非法集資的入罪限額也是如此。《暫行辦法》的法律地位屬于部門規(guī)章，在其上位法刑法司法解釋未作修改的情況下，效力層級決定《暫行辦法》不會突破刑法司法解釋的相關(guān)要求，“20萬元”“100萬元”被放寬的幾率較小。
九斗魚CEO郭鵬對本報記者談道，總體來看，《暫行辦法》構(gòu)建了對網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管的基本框架，為了充分保證《暫行辦法》落地，還需要一些具體的配套制度。相信未來還會有關(guān)于資金存管、機(jī)構(gòu)備案和信息披露等相關(guān)配套措施陸續(xù)出臺落地，共同構(gòu)建網(wǎng)貸行業(yè)制度體系，推動網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)持續(xù)發(fā)展。
“一旦法律有了清晰的邊界，不良平臺便難以懷抱僥幸心理去試探監(jiān)管底線，從這一層面來說，《暫行辦法》更像是一劑助力行業(yè)洗牌及重建的加速劑”，他說道。
神仙有財CEO惠軼認(rèn)為，《暫行辦法》落地后，擺在平臺轉(zhuǎn)型面前的困難也顯而易見，12個月的“過渡期”不僅將考驗網(wǎng)貸平臺的合規(guī)化調(diào)整能力，同時也是對監(jiān)管有效性的一次檢驗。對于監(jiān)管而言，在面對一個動態(tài)的市場時，很難做到一蹴而就，更不可能一勞永逸，相關(guān)規(guī)定的出臺必定以達(dá)成主要目的為導(dǎo)向，而其效果需要在市場中獲得反饋，因此監(jiān)管政策都存在一定的階段性，也存在完善和修改的空間。
5、P2P平臺將轉(zhuǎn)向綜合理財平臺？
受《暫行辦法》的制約，平臺是否會向綜合理財平臺或金融集團(tuán)方向轉(zhuǎn)型？在《證券日報》的問卷調(diào)查中，持“會”、“不會”、“無法判斷”的觀點網(wǎng)貸平臺高管人數(shù)之間相差無幾，分別為17人、15人、18人。
融貝網(wǎng)CEO司書甲認(rèn)為，可能會有不少平臺開始向綜合理財平臺轉(zhuǎn)型�！耙环矫�，為滿足合規(guī)性需求，互金平臺轉(zhuǎn)向綜合理財平臺式，可能會是一個不錯的選擇”，他對本報記者說道，“另一方面，《暫行辦法》的出臺將推進(jìn)互金行業(yè)規(guī)范、健康、有序的發(fā)展。優(yōu)質(zhì)的互金平臺必然希望能在下一個周期取得更大發(fā)展。在當(dāng)前大環(huán)境下，豐富平臺產(chǎn)品、橫向合作擴(kuò)展是平臺走上新臺階的有效路徑，我相信，在未來一段時間，不少平臺將會在此方向上作出積極嘗試�！彼�說道，《暫行辦法》出臺也對平臺自身資金實力，對人才專業(yè)度都提出了更高的要求。為了快速達(dá)到合規(guī)要求，同時抓住機(jī)遇，迅速發(fā)展，部分優(yōu)質(zhì)平臺也可能會借助聯(lián)合，甚至重組等方式抱團(tuán)取暖實現(xiàn)快速壯大。
“即使沒有《暫行辦法》，我們也在做著資金來源多元化的轉(zhuǎn)型。《暫行辦法》出臺之后，給平臺發(fā)展指明了道路，人人聚財會有純粹的P2P業(yè)務(wù)，也會有非P2P的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)模式，例如在資金來源方面對接銀行、保險公司等機(jī)構(gòu)，為金融機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，人人聚財CEO許建文在接受本報記者采訪時表示，這樣做的考慮，一方面是人人聚財?shù)姆慨a(chǎn)金融業(yè)務(wù)屬于額度較大的資產(chǎn)類型，變?yōu)?00%對接機(jī)構(gòu)資金后，實際上就脫離了《暫行辦法》的管轄范圍，不再屬于網(wǎng)絡(luò)借貸。另一方面是相比于線上募集，機(jī)構(gòu)資金成本更加低廉，對平臺降低運營成本，提高利潤有所幫助。
而在微貸網(wǎng)副總裁汪鵬飛看來，網(wǎng)貸平臺未來不會轉(zhuǎn)向綜合理財平臺或金融集團(tuán)�！啊稌盒修k法》規(guī)定了網(wǎng)貸平臺的十三條禁止性紅線，其中第七條明確平臺不得‘自行發(fā)售理財?shù)冉鹑诋a(chǎn)品募集資金，代銷銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品’，這意味著網(wǎng)貸平臺將不得向綜合理財平臺轉(zhuǎn)型�！�
6、網(wǎng)貸平臺盈利將更加艱難？
對于網(wǎng)貸平臺《暫行辦法》落地后，在盈利方面，有44%的網(wǎng)貸平臺高管認(rèn)為盈利會更加困難，但也有30%的高管認(rèn)為網(wǎng)貸平臺盈利會加快，而有26%的高管認(rèn)為目前尚難以判斷。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為平臺盈利更難根源在于，“小額分散”并不是降低風(fēng)險的唯一方法，項目端（或叫資產(chǎn)端）和市場需求本來就不一致。一般而言，如果為了達(dá)到一致的話，往往可能會導(dǎo)致目標(biāo)客戶群的減少和風(fēng)險的提升，另外，“小額分散”對風(fēng)控能力也是一個極大的考驗。有的資產(chǎn)端，它適合“小額分散”，但對中小企業(yè)貸來說，它并不適合“小額分散”，如果按照該網(wǎng)貸暫行辦法執(zhí)行，風(fēng)險可能會急劇加大。
金融工場CEO崔海晨也認(rèn)為盈利會更加困難。他對《證券日報》記者分析道，首先，根據(jù)《暫行辦法》借款限額的規(guī)定，大部分開展大額借貸的P2P平臺將轉(zhuǎn)型小微貸款、消費金融、汽車金融等領(lǐng)域。如果平臺放棄原有優(yōu)勢業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型小微，開拓資產(chǎn)端的投入會非常巨大。其次，小微金融資產(chǎn)的管理成本較高。平臺對每個借款人都要完成一整套風(fēng)控措施，貸前審查、貸中管理、貸后催收都必不可少。由于我國征信體系不健全、信息共享制度尚未建立，對借款風(fēng)險的審核管理、抵質(zhì)押物的處理等仍需要投入較大的人力、財力、物力。再次，《暫行辦法》全面禁止線下營銷，只能通過線上渠道宣傳推廣，眾所周知理財端現(xiàn)在的獲客成本也比較高昂。“綜合以上三方面因素，運營成本的增加將進(jìn)一步攤薄企業(yè)利潤，導(dǎo)致平臺盈利更加艱難。在此種情形下，平臺能否降低壞賬、降低經(jīng)營成本，實現(xiàn)規(guī)模與利潤增長的良性循環(huán)。同時盡可能在行業(yè)洗牌中抓住機(jī)遇，尋找新的盈利點，將成為平臺可持續(xù)規(guī)范經(jīng)營、健康發(fā)展的關(guān)鍵�！�
麻袋理財總經(jīng)理黃海旻表示，去年征求意見稿出臺后，資本市場對網(wǎng)貸行業(yè)的市場憧憬開始理性，在資本寒冬的大環(huán)境下，今年融資消息更是鮮見，靠融資生存和競爭的好日子一去不復(fù)還，大家意識到還是要自負(fù)盈虧。今年不少優(yōu)質(zhì)平臺宣布降息，1年期收益率跌破10%。“拿麻袋理財舉例，我們1年期產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率是8.8%，企業(yè)已經(jīng)開始通過產(chǎn)品價格調(diào)整在降成本了。相信隨著監(jiān)管政策的逐步落實，行業(yè)的信心會增加，資金會進(jìn)一步流入網(wǎng)貸行業(yè)，加之沒有競爭能力的小平臺逐漸退出，對于優(yōu)質(zhì)平臺的盈利都是利好因素�！�
