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網(wǎng)貸平臺爭相布局“企業(yè)理財” 存資金池風(fēng)險

時間: 2017-02-24 08:30:27 點(diǎn)擊數(shù): 0

企業(yè)理財漸成互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)新的發(fā)力點(diǎn)。日前,宜信、漢金所等平臺紛紛宣布入局。然而,在分析人士看來,相比個人理財市場,企業(yè)理財進(jìn)入門檻更高,對平臺背景、產(chǎn)品、運(yùn)營、風(fēng)控等綜合素質(zhì)要求更高。并且,互聯(lián)網(wǎng)平臺為企業(yè)借貸牽線搭橋,除了傳統(tǒng)借貸風(fēng)險外,其交易的合法性尚待確定,而且容易形成“資金池”。

爭相布局

近期,網(wǎng)貸平臺從個人客戶爭搶延伸到了企業(yè)客戶,企業(yè)理財漸成互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)新的發(fā)力點(diǎn)。7月以來,漢金所、開鑫貸宣布推出企業(yè)理財業(yè)務(wù)之后,宜信也正式發(fā)布“翼啟云服”平臺,向中小微企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資、定制理財及現(xiàn)金管理等服務(wù)。

事實(shí)上,此前懶投資、京東金融、網(wǎng)信理財和小贏理財?shù)绕脚_早就開始布局企業(yè)理財項目。網(wǎng)貸平臺在企業(yè)理財端的大戰(zhàn)一觸即發(fā)。

而在網(wǎng)貸平臺爭相布局企業(yè)理財?shù)谋澈�,折射出個人理財市場趨于飽和,獲客成本走高的現(xiàn)狀。蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言表示,當(dāng)前,個人端理財業(yè)務(wù)模式相對比較成熟,成為巨頭型企業(yè)涉足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的入口,競爭非常激烈,獲客成本大增,平臺增長空間受限。相比較而言,企業(yè)端理財業(yè)務(wù)仍有很大的想象空間。數(shù)據(jù)顯示,2015年,國內(nèi)非金融企業(yè)金融產(chǎn)品投資金額接近17萬億元,自2012年以來,年均增速高達(dá)58.22%,還是一片藍(lán)海。

不過,薛洪言也指出,還有一種平臺并未真正投入精力去開拓企業(yè)端業(yè)務(wù)。只是想給潛在投資人講B端市場的故事,以吸引更多的融資或謀求更高估值。

此外,個人理財端面臨的監(jiān)管問題也是平臺轉(zhuǎn)型的原因之一。首席分析師馬駿補(bǔ)充道,目前,網(wǎng)貸平臺在個人理財端業(yè)務(wù)容易涉嫌非吸以及存在剛性兌付等問題,要解決這些問題,最好就是把投資人結(jié)構(gòu)往機(jī)構(gòu)投資人的方向擴(kuò)大和轉(zhuǎn)移,而企業(yè)就是較好的方向。

背后的法律風(fēng)險

然而,不得不引起注意的是,在現(xiàn)階段,網(wǎng)貸平臺布局企業(yè)端理財,最大的問題在于存在法律風(fēng)險。

馬駿表示,網(wǎng)貸平臺布局企業(yè)理財,涉及企業(yè)向企業(yè)放貸的問題,存在法律方面的限制。目前市面上的機(jī)構(gòu)投資人都是先將資金轉(zhuǎn)到個人名下,再投資,還無辦法直接通過企業(yè)投資。

對此,法律界人士也給出了相同的觀點(diǎn)。北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡表示,互聯(lián)網(wǎng)平臺為企業(yè)借貸牽線搭橋,除了傳統(tǒng)借貸風(fēng)險外,其交易的合法合規(guī)尚有待主管部門出臺具體細(xì)則,劃定權(quán)利義務(wù)邊界。他解釋,關(guān)聯(lián)企業(yè)之間進(jìn)行的資金拆借行為是合法有效的,但非關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的借貸行為是否合法,在司法實(shí)踐中存在爭議,近年來,各地方法院及最高人民法院的不同業(yè)務(wù)之間對該問題產(chǎn)生過相反的裁決;有將該類借貸行為認(rèn)定為合法有效的,也有將交易認(rèn)定為無效的。同一般民間借貸行為相比,法律承認(rèn)企業(yè)借貸行為合法有效是有條件的,最高法院的態(tài)度是有限度的放開。

極易形成資金池

除去法律問題,企業(yè)理財相較于個人理財仍存在許多不同的特點(diǎn),企業(yè)理財市場進(jìn)入門檻更高,對平臺背景、產(chǎn)品、運(yùn)營、風(fēng)控等綜合素質(zhì)提出了更高的要求。

“個人理財端的產(chǎn)品和服務(wù)呈現(xiàn)出高度的標(biāo)準(zhǔn)化,很容易模仿,后來者只要推廣上得去,很容易呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。就企業(yè)端而言,產(chǎn)品和服務(wù)呈現(xiàn)出更多的定制化特征,客戶不僅對產(chǎn)品的收益性和流動性有差異化的需求,對平臺的安全性、合規(guī)性和透明度等也有較高的要求。因此,一般的小平臺是打不開企業(yè)端理財市場的�!毖檠员硎�,從當(dāng)前網(wǎng)貸平臺的企業(yè)理財模式看,基本上仍處于把個人端理財產(chǎn)品開放給企業(yè)端銷售的初級階段,產(chǎn)品種類與個人端尚無明顯區(qū)別。對于偏個人化的小微企業(yè)有一定的吸引力,但還難以滿足大中型企業(yè)的產(chǎn)品定制化需求,吸引力有限。

此外,有分析人士指出,企業(yè)理財資金額較大,對于完全適配資產(chǎn)端提出了較高的要求。并且,企業(yè)對于資金流動性的要求也很高。因此,企業(yè)理財資金匹配格外重要,否則可能易形成“資金池”。對此,薛洪言表示,資金池風(fēng)險與金額大小無關(guān),關(guān)鍵看平臺能否接觸甚至控制客戶資金。企業(yè)客戶對資金安全性和平臺合規(guī)性要求高,平臺要取得企業(yè)客戶的信任,資金存管安排、基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)性等是前提條件,反而可以有效控制資金池潛在風(fēng)險。

在馬駿看來,做好企業(yè)理財需要有面向高端客戶的專業(yè)團(tuán)隊。更關(guān)鍵的問題仍在于能否打通法律障礙。