央行再降息 P2P收益率回歸合理水平
時間： 2015-09-17 10:00:34 點擊數(shù): 0
降息促P2P收益率回歸合理水平
降息將在一定時期內(nèi)有效激發(fā)經(jīng)濟的活力，緩解流動性壓力。客觀上利好股票和以股票基金為主的進取類理財產(chǎn)品，但不利于固定收益類理財產(chǎn)品，例如銀行理財類產(chǎn)品及寶寶類產(chǎn)品收益會相對下降。
P2P行業(yè)連接著借款者和投資者兩端，因此降息對于行業(yè)的分析應從兩端來看。對此，金信網(wǎng)首席運營官安丹方認為：“對于投資者而言，降息會導致大型P2P網(wǎng)貸平臺理財端產(chǎn)品的收益進一步下滑。當然，我們之前也一直在倡導P2P收益應回歸合理和正常值，例如劃定年化收益率15%的上限。”
安丹方說，雖然P2P網(wǎng)貸的收益率可能出現(xiàn)下滑，但是由于降息有利于改善實體經(jīng)濟，降低借款人融資成本，提高資產(chǎn)質(zhì)量，壞賬率也會隨之降低，當然投資人的風險也會變小。
“從借款端來看，P2P服務的群體是傳統(tǒng)金融企業(yè)無法覆蓋的客戶，如小微企業(yè)或者個人，雖然現(xiàn)在銀行也在做小微企業(yè)貸款，但銀行受貸款規(guī)模的限制,只能滿足20%至30%的市場需求，剩下的都是P2P需要服務的客戶群體。受降息影響，P2P行業(yè)貸款利率預計也會出現(xiàn)一定幅度的下滑，有利于吸引更多的小微企業(yè)通過網(wǎng)貸進行融資。”
此外，降息短期內(nèi)將導致銀行業(yè)息差收入下降，銀行頭寸反而出現(xiàn)縮緊，因此之前無法從銀行融資的小微企業(yè)仍然拿不到貸款，這對于網(wǎng)貸來說也是機會。
P2P資金出現(xiàn)分流
降息對于P2P不利的一面是，降息有可能會帶來P2P網(wǎng)貸行業(yè)的利潤壓縮。比如今年3月份央行降息后，陸金所即發(fā)出產(chǎn)品利率調(diào)整公告。公告指出，受央行降息影響，將根據(jù)同期央行貸款基準利率的約定浮動比率計算“穩(wěn)贏—安e”系列產(chǎn)品的利率，其中，1月期下調(diào)0.29個百分點至6.21%;12月期下調(diào)0.35個百分點至7.49%;12(不含)到36個月下調(diào)0.35個百分點至8.05%。
應該說，穩(wěn)健的貨幣政策會讓資金需求方更容易得到標準金融機構(gòu)的貸款。業(yè)內(nèi)人士提醒，在需求減少的情況下，部分P2P網(wǎng)貸平臺為了維持體量而不斷下沉業(yè)務，即在優(yōu)質(zhì)客戶轉(zhuǎn)向去銀行借錢的大環(huán)境下，放寬貸款條件，將錢借給相對劣質(zhì)的客戶。一旦發(fā)生借貸人逾期或者難以還款的情況，平臺資金鏈斷裂，受害最大的還是投資人。
另外，考慮到對股市的利好行情，部分平臺出現(xiàn)資金分流的現(xiàn)象，對于P2P的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。觀察多個網(wǎng)貸平臺可以發(fā)現(xiàn)，一是滿標時間延長，二是債權轉(zhuǎn)讓增多，這其中股市分流是原因之一。
事實上，股市對P2P的資金分流效應從去年下半年就已出現(xiàn)�！安糠滞顿Y者將網(wǎng)貸的錢投入股市，這種情況從去年11月份開始比較明顯，原來每天我們平臺流水有四五百萬元，現(xiàn)在資金量明顯減少�！蹦尘W(wǎng)貸平臺負責人告訴記者，牛市肯定對網(wǎng)貸行業(yè)產(chǎn)生了影響，資金的分流所產(chǎn)生的流動性風險對平臺是一個考驗。
不過，更多平臺表示，股市不可測因素較多，未來對P2P行業(yè)的持續(xù)影響尚有待觀察。
安丹方認為，相對于高風險的股市，高息穩(wěn)收益的P2P風險更低一些，可以作為牛市中的資金避風港。
多因素疊加P2P壓力有增無減
多位P2P平臺負責人表示，受降息、股市等多重因素影響，今年P2P平臺的壓力有增無減，網(wǎng)貸行業(yè)洗牌仍不可避免。
當前，網(wǎng)貸行業(yè)良莠不齊，股東背景、借款人真實度、抵押手續(xù)齊全度、利率合理度、擔保真實度、資金賬戶的規(guī)范度、平臺信息公開程度等多種問題不同程度存在。因此，不論是降息，還是股市上漲，這些外部環(huán)境對行業(yè)的影響也不能從單一維度判斷。有投資分析師表示，降息這一舉動對于做資產(chǎn)端的P2P企業(yè)影響較小，更大的影響將傳導至通道模式的平臺。該類平臺尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的難度將進一步上升。與此同時，隨著該類平臺的服務費率進一步降低，利差縮窄帶來行業(yè)競爭不斷加劇，價格戰(zhàn)或許在不久的將來就會出現(xiàn)。而股市分流所帶來的影響，也因網(wǎng)貸平臺股東背景、資本實力、客戶構(gòu)成等不同而影響不一。但不管怎樣，P2P機構(gòu)要想長久發(fā)展，穩(wěn)健合規(guī)、為投資者保住錢袋子才是立足之關鍵。
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