山寨平臺花色繁多 P2P馬甲下暗藏玄機
時間： 2014-10-06 10:00:25 點擊數(shù): 0
眼下P2P行業(yè)看點不少：國外，全球最大P2P網(wǎng)貸平臺Lending Club向美國證交會提交了IPO申請，意味著“草根金融”也登堂入室躋身主流;國內(nèi)，則出現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)“史上最大”的單筆壞賬，龍頭企業(yè)紅嶺創(chuàng)投因為遇上騙貸，不得不先行墊付1億多元壞賬，其董事長發(fā)帖的題目是：“利空來了，慢慢消化吧。”
兩幅“截圖”對比鮮明，一是懸在前方的豐滿愿景，一是置身其中的骨感現(xiàn)實，倒也沒有太大的違和感。更重要的是，此P2P和彼P2P，充其量算是門遠(yuǎn)房親戚，并沒有太多可比性。
作為互聯(lián)網(wǎng)時代的新生事物，P2P作為金融信息撮合平臺的出現(xiàn)，昭示了“金融脫媒”的可能，被廣泛看好。來到中國，各方自然也呵護(hù)有加。只是應(yīng)了那句老話，“橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳”，這顆龍種衍生出諸多令人始料未及的變種。許多難以用規(guī)范的P2P概念表述清楚的模式，索性被貼上“P2C”、“F2F”、“PCP”等標(biāo)簽，花色繁多如同國際大牌的山寨版LOGO。
你也許永遠(yuǎn)不知道那件P2P的馬甲下面包裹著什么內(nèi)容：也許是吃利差的影子銀行，也許是放大杠桿的擔(dān)保公司，也許是承諾保本的資管機構(gòu)。如果一定要給他們找出共同點，那就是都遠(yuǎn)離P2P的本來面目，甚至南轅北轍。
雖然相關(guān)監(jiān)管細(xì)則闕如，但央行和銀監(jiān)會的屢次表態(tài)都強調(diào)了平臺的中介性，一再警示P2P發(fā)展有幾條不能觸碰的“紅線”：不得提供本息保障、不得搞資金池、不得非法吸收公眾存款。但在實踐中，仍然產(chǎn)生諸多模糊地帶，各種繞道、越線時有發(fā)生，比如構(gòu)建虛假借款人搭建資金池、通過滾動發(fā)行債券事實上吸收存款、曲線介入政府融資平臺等等。
與P2P平臺身份最不相容的，當(dāng)屬已成各平臺“標(biāo)配”的本息保障。顧名思義，Peer to Peer(個人到個人)的特點即是借貸雙方自主、網(wǎng)貸平臺發(fā)揮信息中介作用。Lending Club披露的營運模式最具代表性：堅持純線上模式;不動用自有資金投資平臺上的項目，所有投資資金來自投資者;不為客戶提供擔(dān)保。
而現(xiàn)實告訴人們，即使在金融界，“適者生存”才是王道：拍拍貸一直堅持純平臺模式，被業(yè)界戲稱為“金融烏托邦”，近兩年也順應(yīng)潮流推出本金保障計劃;而其他發(fā)展居于前列的企業(yè)，無不識時務(wù)者為俊杰，早就因地制宜地創(chuàng)新推出各種擔(dān)保墊付的方案，才迎來了行業(yè)的大發(fā)展、大繁榮。
基因變異多半是環(huán)境變遷的結(jié)果。追本溯源，非典型P2P的癥狀幾乎都可以從金融生態(tài)里找到病根。
可以想象，對于P2P這種搭建在陌生人際關(guān)系之上的平臺，完善的信用體系是像空氣一樣地存在。而P2P恰恰至今未能接入央行征信體系。為補上這塊致命的短板，各種增信的方法五花八門：有的承諾兜底，自掏腰包來維持“剛性兌付”的形象;有的違規(guī)提供自擔(dān)保，總強過沒有任何防護(hù)措施的裸奔;還有的不惜編造家譜來抬高身價，無非是為提升投資者眼中的可信度……
摸著石頭過河，是很多行業(yè)起步的常態(tài)。但隨著行業(yè)體量日趨龐大，昔日的墊腳石，未嘗不會變成明日的絆腳石。被動擔(dān)保帶來的重資產(chǎn)經(jīng)營模式，已經(jīng)成為平臺無法承受之重。P2P業(yè)內(nèi)其實對于監(jiān)管層倡導(dǎo)的“去擔(dān)�；币灿泄沧R，但如何邁步走出這個囚徒困境，又是兩難。
需要更多的空氣、陽光和水，需要各方協(xié)力營造良好的金融生態(tài)環(huán)境，各類市場主體才能健康生長。
