P2P三大運(yùn)營模式分析 線上模式是未來發(fā)展趨勢
時(shí)間： 2014-07-21 09:59:59 點(diǎn)擊數(shù): 0
由于征信體系缺乏，P2P在進(jìn)入中國之后，不得已“變異”，衍生出三大運(yùn)營模式：純線上模式，即最傳統(tǒng)的P2P; 線下模式;線上結(jié)合線下模式。其中線上結(jié)合線下模式，成為中國絕大多數(shù)P2P平臺的選擇。將來國內(nèi)的數(shù)據(jù)環(huán)境、信用機(jī)制都成熟的情況下，純線上模式將是大趨勢。
P2P網(wǎng)貸在中國經(jīng)過幾年的發(fā)展，已經(jīng)不同于歐美國家的原始面貌，在中國發(fā)生了很多變化，有的提供擔(dān)保機(jī)制，有的引入了線下模式，有的已經(jīng)介入到了借貸雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系中去，成為借貸資金流轉(zhuǎn)的中轉(zhuǎn)站。通過對各種不同模式的P2P網(wǎng)貸的調(diào)查研究，認(rèn)為我國P2P網(wǎng)貸平臺可以從三個(gè)角度來進(jìn)行劃分。即純平臺模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、純線上模式和線上線下相結(jié)合模式和無擔(dān)保模式和有擔(dān)保模式。本文講介紹P2P網(wǎng)貸三大模式之純線上模式和線上線下相結(jié)合模式。
在英國和美國，P2P網(wǎng)貸平臺僅為借貸雙方提供信息交流的中介，制定交易規(guī)則并促成交易完成，但平臺不參與到借貸利益鏈條之中，借貸雙方直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。而在國內(nèi)，由于征信體系不健全，個(gè)人信用情況難以判斷，所以大部分P2P網(wǎng)貸平臺的線上工作只能完成國外P2P流程的一部分，而用戶獲取、信用審核及籌資過程在不同程度上已由線上轉(zhuǎn)向線下，P2P網(wǎng)貸平臺的運(yùn)營模式也因此可以分為純線上模式和線上線下相結(jié)合模式。
純線上模式
P2P網(wǎng)貸純線上模式是指，P2P網(wǎng)貸平臺作為單純的網(wǎng)絡(luò)中介存在，負(fù)責(zé)制定交易規(guī)則和提供交易平臺,從用戶開發(fā)、信用審核、合同簽訂到貸款催收等整個(gè)業(yè)務(wù)主要在線上完成。通常此種這模式中采取的審核借款人資質(zhì)的方法主要包括網(wǎng)絡(luò)視頻認(rèn)證、查看銀行流水賬單、檢查身份證信息等。純線上模式的P2P網(wǎng)貸平臺的優(yōu)勢在于規(guī)范透明、交易成本低，但其也存在著數(shù)據(jù)獲取難度大以及壞賬率高的缺陷，正是這種缺陷制約了純線上模式的快速發(fā)展。目前，堅(jiān)持純線上模式的P2P網(wǎng)貸公司，規(guī)模較大的只有拍拍貸一家，其他公司中僅有部分業(yè)務(wù)會按此模式開展。例如人人聚財(cái)2萬以下的借貸完全是在線上進(jìn)行。需要注意的是，“純線上”的概念，不僅僅指信用審核等風(fēng)控手段主要在線上完成，還指是指用戶開發(fā)、產(chǎn)品銷售等環(huán)節(jié)均不涉及線下行為。
由于沒有線下審貸環(huán)節(jié)，在純線上模式中對貸款人進(jìn)行信用審核，是通過搭建數(shù)據(jù)模型來完成，利用模型對采集到的相關(guān)信息進(jìn)行分析，從而對借款人給出一個(gè)合理的信用評級和安全的信用額度。這也是美國P2P公司 Lending Club采用的方式。但是如何獲得進(jìn)行信用測評的個(gè)人或企業(yè)的征信數(shù)據(jù)對于我國P2P網(wǎng)貸公司來說是一大難題。拍拍貸調(diào)用的是借款人的網(wǎng)絡(luò)社交圈數(shù)據(jù)，其認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)社區(qū)、用戶網(wǎng)上的朋友圈也是其信用等級系統(tǒng)的重要部分之一。
拍拍貸的信用審核過程可以分為兩步。首先，拍拍貸與全國十幾家權(quán)威的數(shù)據(jù)中心展開合作，包括公安部身份證信息查詢中心、工商局、法院等，由借款人需先通過上述數(shù)據(jù)中心認(rèn)證，核準(zhǔn)其真實(shí)姓名(名稱)和身份信息。其次，待借款人的身份驗(yàn)證完成，拍拍貸會將貸款人散落在互聯(lián)網(wǎng)上的碎片化信息(如微博、QQ等社交信息、購物及其他網(wǎng)絡(luò)的使用信息)和個(gè)人身份、財(cái)務(wù)能力、銀行信用度等再按照其風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)自建的風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行拼湊和評估，對用戶進(jìn)行信用考量和評價(jià)。比如，借款人在網(wǎng)站內(nèi)圈中好友、會員好友越多，個(gè)人借入貸出次數(shù)越高，信用等級也越高。因?yàn)槭峭ㄟ^數(shù)據(jù)分析評估用戶的信用等級，為了積累大量數(shù)據(jù)，相比較于單筆貸款的貸款額度，此類平臺更重視是平臺上的用戶量，借此實(shí)現(xiàn)更大規(guī)模的數(shù)據(jù)以便進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。所以，目前拍拍貸的用戶規(guī)模約為160萬，居于所有P2P網(wǎng)貸平臺首位，其中活躍借款人超過12萬，用戶量每年增長200%左右。平臺中借款金額額度為1000元至50萬元不等，平均單筆平均借款額為1.1萬元，以小額借貸為主。
線上線下相結(jié)合模式
在純線上模式中，利用數(shù)據(jù)建模進(jìn)行審核相較于傳統(tǒng)的審核方式節(jié)省了人力成本。但是基于缺失的數(shù)據(jù)建立起來的數(shù)據(jù)模型也存在一定問題，這種問題導(dǎo)致的直接后果就是信用審核可靠性降低，風(fēng)險(xiǎn)控制不成熟，逾期率和壞賬率普遍偏高。此外，目前看來大部分企業(yè)純線上模式的逾期率高達(dá)10%，壞賬率在5%以上，這些業(yè)務(wù)的收益很難覆蓋成本，純線上業(yè)務(wù)基本上是虧損的。例如，以純線上模式著名的拍拍貸若非獲得紅杉資本的風(fēng)險(xiǎn)投資恐怕也難以為繼。所以為了降低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益，許多P2P網(wǎng)貸公司選擇只在線上完成籌資部分，而在線下設(shè)立門店、與小貸公司合作或成立營銷團(tuán)隊(duì)去尋找需要借款的用戶并進(jìn)行實(shí)地考察，在創(chuàng)新信用審核方式的同時(shí)有效開發(fā)借款人。
線上線下相結(jié)合的模式，是指P2P網(wǎng)貸公司在線上主攻理財(cái)端，吸引出借人，并公開借貸業(yè)務(wù)信息以及相關(guān)法律服務(wù)流程，而線下則強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制、開發(fā)貸款端客戶。借款人在線上提交借款申請后，平臺會通過所在城市的門店或代理商采取入戶調(diào)查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。線上線下相結(jié)合的模式是海外純線上模式在中國的本土化轉(zhuǎn)型，較為適合中國信用環(huán)境尚不完善的情況，并成為絕大多數(shù)P2P網(wǎng)貸公司的選擇。
線下信用審核
線下信用審核是指通過P2P網(wǎng)貸公司在各地設(shè)立的門店，公司客服人員與借款人面對面完成借貸需求信息采集、信用信息核實(shí)等工作。P2P平臺的中央信用評估團(tuán)隊(duì)將經(jīng)過信用評估的貸款需求推薦給出借人，出借人最后決定是否出借。北京的合力貸在對小微業(yè)主進(jìn)行信用審核時(shí)就這種方式。因?yàn)檫@些小微業(yè)主并沒有一整套完整的信用記錄，無法完全用線上信用貸款的方式去評估，必須要線下實(shí)地考察去收集資料，甚至包括查看其水電表記錄等生活消費(fèi)記錄。因?yàn)楹狭J未在北京以外的地方設(shè)置辦公處辦公場所，所以額度在3萬以上的大額借款只僅在北京開展，針對京外的借款用戶大多只提供借款額度較小的信用標(biāo)服務(wù)。
此外，在是否采用線下審核模式時(shí)，一些P2P網(wǎng)貸公司會設(shè)定一個(gè)額度參數(shù)，交易額在參數(shù)以下的完全實(shí)行線上模式審核，超過參數(shù)界定范圍則實(shí)行線下審核，注重實(shí)地考察并要求實(shí)物抵押。此種線上線下結(jié)合的P2P網(wǎng)貸公司的運(yùn)營跟傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)十分相似，可以說是小貸公司的延伸，其借貸額度更小，借貸對象信用級別更低。
線下開發(fā)借款人
線下開發(fā)借款人與線下信用審核相同都是利用“本地化”的優(yōu)勢，依靠P2P網(wǎng)貸公司本地分支機(jī)構(gòu)對當(dāng)?shù)厍闆r的了解，挖掘更多的信息。和P2P網(wǎng)貸平臺在海外主要面向個(gè)人用戶，貸款類型多為消費(fèi)信貸不同，國內(nèi)的P2P網(wǎng)貸并不是單純僅僅服務(wù)于個(gè)人的消費(fèi)信貸，小微企業(yè)也成為一些P2P網(wǎng)貸公司的主要借款人。但是，這些小微企業(yè)主大都并不是深度的網(wǎng)絡(luò)用戶，現(xiàn)階段尚未養(yǎng)成進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)借貸的習(xí)慣，這就預(yù)示意味著線下存在著大量數(shù)量可觀的較優(yōu)質(zhì)的潛在借款人。所以，為了做大平臺規(guī)模，以優(yōu)質(zhì)的貸款項(xiàng)目吸引出借人，P2P網(wǎng)貸公司打響線下優(yōu)質(zhì)用戶爭奪戰(zhàn)，它們或者自建線下團(tuán)隊(duì)，或者依托現(xiàn)有門店來尋找潛在優(yōu)質(zhì)借款人。例如，翼龍貸會通過其加盟商在對借款人進(jìn)行線下信用審核的同時(shí)發(fā)掘周邊區(qū)域有借款需求的人群。人人貸則通過和電商、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的合作，成立專門的門店實(shí)現(xiàn)全國性的布局，以此來挖掘優(yōu)質(zhì)借款人。有利網(wǎng)則通過小額貸款公司的有效合作來開發(fā)潛在用戶群。
從公司經(jīng)營角度來講，網(wǎng)上籌款、線下進(jìn)行風(fēng)控和開發(fā)貸款人的布局，可以使P2P網(wǎng)貸公司快速擴(kuò)大規(guī)模。純線上模式的平均借貸額度較小，約為1萬左右，只在互聯(lián)網(wǎng)上審核，做最基礎(chǔ)的評級。而線上線下結(jié)合模式相較于純線上模式可以使P2P網(wǎng)貸平臺對借款人的信用評估更加準(zhǔn)確，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，借貸額度也會相應(yīng)放寬。但是因涉及到線下人力成本、時(shí)間成本投入加重，審貸效率相對降低，就需要單筆交易收益足以覆蓋實(shí)地調(diào)查成本，在交易服務(wù)費(fèi)不大有可能提高的條件下，只有通過提高單筆借款額度才能滿足盈利要求。例如人人貸的平均借貸額度約為5萬左右。線上線下模式也存在其局限性，主要在于線下門店實(shí)地調(diào)查的范圍只能局限在其周邊區(qū)域，覆蓋范圍如果過大，成本則會提高很多，這就導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸公司的借貸服務(wù)范圍出現(xiàn)了細(xì)分市場的征兆。線下模式的快速擴(kuò)張也引發(fā)了不同地域風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的問題。若真的建立數(shù)十家分公司，又無強(qiáng)有力的審查和統(tǒng)一的風(fēng)控執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，則很難保證P2P網(wǎng)貸公司的整體實(shí)力。
總而言之，線下業(yè)務(wù)的存在是由我國目前現(xiàn)實(shí)情況決定的，它不僅可以幫助P2P網(wǎng)貸公司挖掘出更多的優(yōu)質(zhì)客戶，提高平臺風(fēng)控水平，而且可以為出借人提供實(shí)地跟蹤的貸后管理業(yè)務(wù)。但線下業(yè)務(wù)主要為P2P網(wǎng)貸平臺自身完成，既沒有第三方監(jiān)督也沒有實(shí)時(shí)信息披露，出借人在網(wǎng)上看到的多為平臺公布的調(diào)查結(jié)果，并不能判斷其真實(shí)性，存在一定的不透明性，所以有可能出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)注意防止其工作人員的違規(guī)操作或?qū)杩钊诉M(jìn)行過度推介。
線下銷售債權(quán)產(chǎn)品
線下模式除了在信用審核和開發(fā)借款人方面發(fā)揮重要作用以外，在銷售債權(quán)產(chǎn)品方面也具有獨(dú)特的優(yōu)勢。這種產(chǎn)品主要是指采用前文所述的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式中通過金額拆分和期限錯(cuò)配而形成的債權(quán)包。例如，宜信首先在全國大規(guī)模建立其直銷隊(duì)伍、設(shè)立直銷門店，專門用來銷售其類理財(cái)產(chǎn)品的債權(quán)包，隨后又出現(xiàn)了非常多的模仿者。宜信在整個(gè)借款過程采取了“線上和線下”相結(jié)合的方式，線上主要作為推廣的平臺和營銷渠道，線下主要進(jìn)行信用審核以及和投資人的簽約。
從P2P網(wǎng)貸的歷史來看，純線上模式才是傳統(tǒng)的P2P網(wǎng)貸模式，但由于中國征信系統(tǒng)不健全的國情，線上線下結(jié)合模式更容易發(fā)揮兩端的優(yōu)勢，線上做營銷收款，進(jìn)行資金聚集，更能發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的集群效應(yīng)和長尾效應(yīng);線下做審核放款，有利于對貸款方資質(zhì)、償債能力和款項(xiàng)用途的認(rèn)定，也有利于對債務(wù)的管理和追償。但反過來看，由于風(fēng)控還是在線下進(jìn)行，互聯(lián)網(wǎng)只是充當(dāng)一個(gè)資金入口，并沒有發(fā)揮基于互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的大數(shù)據(jù)進(jìn)行信用評估和風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)優(yōu)勢。雖然基于我國目前的情況，純線上模式難以適用，但并不可以否認(rèn)其簡化審核環(huán)節(jié)、節(jié)約人力成本和經(jīng)營成本的優(yōu)勢，在未來國內(nèi)的數(shù)據(jù)環(huán)境、信用機(jī)制都成熟的情況下，一定是能比傳統(tǒng)銀行、小貸公司的審核效率更高，同時(shí)，越來越龐大的線下支出最后只能通過提高收費(fèi)來覆蓋，那時(shí)用戶自然會選擇低收費(fèi)的平臺，線上模式是未來的大趨勢。
來源：搜狐證券 作者：羅明雄
