找到互聯(lián)網(wǎng)金融的“枝干”：精神、層次與結(jié)構(gòu)
時間： 2013-08-29 11:53:00 點擊數(shù): 0
可以有很多不同的角度去找到不同枝干。我們也找到一個，是在互聯(lián)網(wǎng)精神角度下研究互聯(lián)網(wǎng)金融�；诖�，互聯(lián)網(wǎng)金融被分為了三個層次：交易方式、交易結(jié)構(gòu)和權(quán)力契約(此外還有虛擬資產(chǎn)保險等新產(chǎn)品和服務(wù)，本文暫不論述)。而在層次分類及其共通表征下，我們又返回探討互聯(lián)網(wǎng)金融的特點與結(jié)構(gòu)。
互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與精神
互聯(lián)網(wǎng)源于計算機(jī)和電子通信技術(shù)，其構(gòu)建初衷是連接不同的計算機(jī)，使它們能進(jìn)行數(shù)據(jù)交換。但是互聯(lián)網(wǎng)的大范圍普及所催生出的豐富應(yīng)用和新型思潮，使得互聯(lián)網(wǎng)概念已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越計算機(jī)技術(shù)本身，而達(dá)到社會、經(jīng)濟(jì)和思想等諸多層面。
在本質(zhì)上，互聯(lián)網(wǎng)是信息的高速流動網(wǎng)絡(luò)。由于信息交換的便利、高效和低價，數(shù)以億計的人群、機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)連接起來，彼此交換信息。因此互聯(lián)網(wǎng)對社會的第一層影響表現(xiàn)為更加廣泛、低約束的信息表達(dá)，在此基礎(chǔ)上催生出平等分享概念。經(jīng)由廣泛表達(dá)，興趣或利益相似的個體聚集起來，借助互聯(lián)網(wǎng)的媒介作用，共同從事某項工作或者完成某個任務(wù)，導(dǎo)致協(xié)作的概念深入人心。在此之上產(chǎn)生了眾包、眾籌以及P2P借貸等新模式。
與此同時，互聯(lián)網(wǎng)的巨大覆蓋范圍和低成本的信息傳遞，使得之前難以直接享受到技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的人們有了通過互聯(lián)網(wǎng)獲取服務(wù)、創(chuàng)造價值的機(jī)會，這直接導(dǎo)致普惠思想成為互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者自覺或不自覺的意識。另一方面，對于之前已經(jīng)可以享受到相關(guān)服務(wù)的人來說，他們擁有了更多的選擇空間，在一定程度上擴(kuò)大了選擇自由。而基于平等、分享、協(xié)作、普惠和選擇自由，互聯(lián)網(wǎng)也涌現(xiàn)出一些新的民主實踐形式。
分享、協(xié)作、普惠、選擇自由和民主等理念經(jīng)常蘊(yùn)含在廣大網(wǎng)民所使用的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和服務(wù)之中，潛移默化地塑造了普通大眾對于互聯(lián)網(wǎng)的思想認(rèn)識。這一認(rèn)識投射到金融領(lǐng)域，引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的實質(zhì)在于互聯(lián)網(wǎng)思想與金融事務(wù)的結(jié)合，而不是局限于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)或計算機(jī)技術(shù)本身。
互聯(lián)網(wǎng)金融的三個層次
在以上論述邏輯的基礎(chǔ)上，我們把互聯(lián)網(wǎng)金融分為三個層次，交易形式，交易結(jié)構(gòu)和權(quán)力契約。交易方式指的是使交易過程變得低成本高效、便捷、安全，比如金融垂直搜索、移動支付、供應(yīng)鏈金融、智能理財、資產(chǎn)超市等。比如另一個邏輯上的數(shù)據(jù)金融，其常被機(jī)構(gòu)用于精準(zhǔn)定位客戶，發(fā)現(xiàn)潛在客戶需求，作為一種銷售的手段;以及用于做分析，增加交易的有效性，減少風(fēng)險。這也是交易方式的內(nèi)容之一。
移動支付同樣正在革新傳統(tǒng)的交易方式。以美國的Square為例，它已經(jīng)推出了全套的移動支付方案。用戶只需在手機(jī)中安裝Square錢包，付款時甚至無需拿出手機(jī)，收款終端會自動識別用戶的手機(jī)完成扣款。這種支付體驗在簡化流程的同時反而增進(jìn)了買賣雙方的互動。如同“你的曾祖父走進(jìn)一家雜貨店，挑了一把鏟子，告訴老板把這筆買賣記在賬上，然后離開”。你只需專注于你要的東西和價錢，支付的“物理”環(huán)節(jié)都沒有了。
這就是互聯(lián)網(wǎng)金融首先會改變交易方式的典型示例：用戶不用再拿著信用卡跑到收銀臺結(jié)賬。他們或用手機(jī)，或用平板電腦，想在哪里交易就在哪里交易，想在哪里結(jié)賬就在哪里結(jié)賬。交易方式從傳統(tǒng)死板的集中式，轉(zhuǎn)變?yōu)殪`活的點對點式，雖然中間增加了一層第三方支付的媒介，交易渠道卻扁平化了。交易方式也大為不同。
傳統(tǒng)交易結(jié)構(gòu)總體上說是集中式的，借貸資金得去銀行，買保險得找保險公司�；ヂ�(lián)網(wǎng)天然具有P2P去中心化的特點。目前在金融領(lǐng)域具體的表現(xiàn)形式有P2P借貸、P2P股權(quán)(狹義眾籌)和P2P資產(chǎn)交易。因為這些都已經(jīng)談?wù)撦^多，我們想談?wù)凱2P外匯交易，及其在個人中心經(jīng)紀(jì)上的擴(kuò)展。
傳統(tǒng)外匯交易經(jīng)常通過兌換商進(jìn)行，兌換商根據(jù)當(dāng)時的市價確定匯率。經(jīng)由互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，當(dāng)前的外匯交易結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生重大變化。通常外匯交易平臺會列出全部交易方的叫價和他想購買/出售的外匯數(shù)量，兌換者可全面了解當(dāng)前市場的情況，建立合理的兌換預(yù)期并進(jìn)行相應(yīng)的操作。交易者不是向平臺，而是向平臺上的另外一個交易者直接進(jìn)行兌換，平臺只承擔(dān)信息展示與交互的角色。
在這樣的平臺中，交易商的角色仍然存在，不過已經(jīng)蛻變?yōu)槠脚_維護(hù)者和信用支撐者。它們以網(wǎng)關(guān)的形式幫助陌生用戶建立信任關(guān)系，并為用戶提供資金進(jìn)出平臺的通道。其收入依靠專業(yè)服務(wù)獲得，而不再是收取外匯兌換的匯率差。這對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以及“脫媒”概念都具有巨大啟發(fā)意義：即使在交易結(jié)構(gòu)發(fā)生徹底改變的互聯(lián)網(wǎng)金融中，金融機(jī)構(gòu)仍然會存在，它所脫去的是信息不對稱媒介，保留的是專業(yè)服務(wù)媒介。
我們也想談?wù)剻?quán)力契約。以上的交易方式和交易結(jié)構(gòu)都是市場對市場的選擇行為。但是互聯(lián)網(wǎng)可能會影響市懲政府之間的權(quán)力契約。我們舉出的一個例子是比特幣。此處我們總結(jié)比特幣的重要特點：
它是由算法產(chǎn)生的貨幣。比特幣沒有發(fā)行人，其算法按照固定的時間間隔產(chǎn)生固定數(shù)目的字符串，這些字符串就是比特幣，它具有不可偽造、不可篡改的屬性，因此安全性和可靠性極強(qiáng)。
它的價值只取決于用戶的判斷。如果所有人都認(rèn)為它不值錢，它就不名一文，如果所有人都認(rèn)為它很值錢，它就可以很昂貴。
它的轉(zhuǎn)賬過程無需第三方監(jiān)管。比特幣具有一個精心設(shè)計的分散化監(jiān)管機(jī)制，在這一機(jī)制下，想在轉(zhuǎn)賬過程中進(jìn)行欺騙是幾乎不可行的。而這一機(jī)制并不需要現(xiàn)實引入實體監(jiān)管方，也就是說比特幣的使用者在彼此“互相監(jiān)管”。
比特幣轉(zhuǎn)賬是點對點的。由于無需顯式的第三方監(jiān)管，比特幣的轉(zhuǎn)賬過程表現(xiàn)為比特幣從一個賬戶直達(dá)另外一個賬戶，中間不需要額外的媒介。
比特幣的發(fā)行和交易監(jiān)管均通過計算力投票獲得。整個比特幣社區(qū)通過計算力為比特幣的價值進(jìn)行背書，而不通過某個外部強(qiáng)力機(jī)構(gòu)。
比特幣規(guī)則的改變亦通過計算力投票予以確認(rèn)或拒絕。即使是在比特幣社區(qū)中，也不存在能夠決定比特幣規(guī)則的集中式機(jī)構(gòu)，一切規(guī)則的變化都憑計算力投票決定。而計算力的背后是參與用戶的人數(shù)，在這個意義上可以說，比特幣是高度去中心化的，它是大范圍直接民主在互聯(lián)網(wǎng)上的一種實踐形式。
在比特幣社區(qū)，所有關(guān)于比特幣的信息都是公開、透明的，包括目前已經(jīng)發(fā)行了多少個比特幣，未來還將發(fā)行多少，這些比特幣都被哪些地址獲得，又轉(zhuǎn)給了哪些地址。也就是說任何人(只要他想)都可以了解所有比特幣的來龍去脈。而比特幣用戶就在這些完備信息之上建立起信任關(guān)系，經(jīng)由計算力投票形成了民主的權(quán)力契約。
比特幣的歷史有力證明了只要存在簡單、合適的規(guī)則，即使在完全去中心化的社區(qū)也可以形成完美的契約。這種分布式權(quán)力結(jié)構(gòu)對于金融的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越“脫媒”——是的，我們認(rèn)為把互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)果或者目的理解為“金融脫媒”是狹隘的。
交易過程、交易結(jié)構(gòu)和金融權(quán)力三個方面，也是我們認(rèn)為的互聯(lián)網(wǎng)金融由低到高的三個層次與維度。這三個層次，也代表著逐步接近金融民主化和普惠金融的趨勢。
去中心化與互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)構(gòu)
無數(shù)的計算機(jī)信徒通過卓越的技術(shù)實力，有可能推出一些更加激進(jìn)的應(yīng)用實驗，從而延伸互聯(lián)網(wǎng)精神的塑造。這其中的關(guān)鍵在于去中心化思想。顯然，沒有互聯(lián)網(wǎng)，沒有P2P架構(gòu)和協(xié)議，就沒有去中心化思想。而去中心化正是互聯(lián)網(wǎng)改變金融，從一個革命性思想落地為創(chuàng)新金融模式的最好例證。如前文所述，這個例證已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過技術(shù)升級或者金融脫媒。
但據(jù)我的理解和觀察，去中心化將不會是結(jié)果，而是一個反復(fù)不斷的過程。這一過程不斷摧毀已有的中心并產(chǎn)生新的中心，在此過程形成新協(xié)議和新標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)出更加公平、合理、普惠的契約精神。我們需要關(guān)注的是去中心化過程的穩(wěn)定性，以及每次變化中心的成本。
以這種思路前瞻金融行業(yè)，未來的互聯(lián)網(wǎng)金融很有可能表現(xiàn)出一種混合結(jié)構(gòu)：既存在一些巨大的局部中心節(jié)點，也存在不計其數(shù)的個體節(jié)點。個體節(jié)點之間、局部中心節(jié)點之間、個體與局部節(jié)點之間，均存在著縱橫交錯的連接關(guān)系，如同當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)。
但與當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)不同的是，其中的局部中心節(jié)點是大而薄的，它們主要起到信息聚合和服務(wù)連接的作用，通過強(qiáng)大的信息服務(wù)能力獲取收入。大量的專業(yè)化服務(wù)通過局部中心節(jié)點得以展現(xiàn)或組合，以便形成更具選擇空間和更加綜合性的服務(wù)列表。提供這些專業(yè)化服務(wù)的節(jié)點則是小而厚的，它們依靠自己的專業(yè)能力或強(qiáng)大行業(yè)資源，生產(chǎn)個體所無法掌握或計算機(jī)無法自動完成的服務(wù)，或?qū)φ麄�網(wǎng)絡(luò)的公共服務(wù)提供支撐。也就說，在這個網(wǎng)絡(luò)中，信息的不對稱將被逐步抹平(局部中心節(jié)點的收入即來自抹平工作)，知識(專業(yè)化服務(wù))成為獲取收入的主要途徑。
而這個網(wǎng)絡(luò)中的個體節(jié)點間的直接連接就是P2P，只是互聯(lián)網(wǎng)金融中P2P的規(guī)模將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)前。大量瑣碎的金融事務(wù)經(jīng)由P2P連接即可完成，只有少量重要的事務(wù)需要連接到局部中心節(jié)點，經(jīng)由局部中心節(jié)點的透明信息代理作用，與專業(yè)服務(wù)節(jié)點交互完成。
回到前文，互聯(lián)網(wǎng)金融也是和戀愛一樣的事情，年輕歡快，瞬息萬變，轉(zhuǎn)向性和速度感都很強(qiáng)烈，琢磨出一套思路還挺難的。我們吃過幾頓飯，看過一些電影，但卻不讓你牽手——她到底是什么意思?下一步的可能性是什么?是的，我們或許缺少一個不必要完全正確，但是主軸性詮釋脈絡(luò)的思路。而在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的演進(jìn)以及市場的自由選擇中，我們可能會逐漸看出一些端倪。
